EROSKI abonará mañana a sus inversores de AFS 22,4 millones de euros por los intereses de 2013

EROSKI abonará 22,4 millones de € en intereses correspondientes a 2013 a los inversores en Aportaciones Financieras Subordinadas (AFS). El pago se realizará mañana, 31 de enero, como viene siendo habitual desde el año 2003.

Desde su primera emisión, en 2002, EROSKI ha abonado un total de 292,4 millones de € en concepto de intereses. Un inversor de la emisión del 2002 habrá recibido en concepto de interés el 63% del valor de su inversión, los inversores de la emisión del 2004 el 51% y los inversores de la emisión del 2007 el 31% del valor nominal de su inversión.

El pago de los intereses correspondientes a 2013 se efectúa según el calendario previsto y se ajusta a un tipo del 3,619% (Euribor + 3%) para las emisiones del 2002 y 2004, y del 3,119% (Euribor + 2,5%) para la emisión de 2007. Durante todos estos años, la retribución de las AFS siempre ha sido superior al 3%, quedando establecida siempre en referencia al Euribor más un diferencial de 3 puntos para las emisiones del 2002 y 2004, y un diferencial de 2,5% para la emisión del 2007.

Para el año 2014, el interés queda fijado en un tipo del 3,562% (0,562% + 3% de diferencial) para las emisiones del 2002 y 2004, y del 3,062% (0,562% + 2,5% de diferencial) para las emisiones del 2007.

“Los titulares de Aportaciones han visto remunerada anualmente su inversión siempre según el valor nominal total de su capital, independientemente del valor que en el mercado alcance la cotización coyuntural de su valor” según declara Rosa Carabel, directora Económico Financiera de EROSKI.

El compromiso de retribución anual de intereses no está condicionado a la obtención de beneficios por parte de EROSKI S. Coop. En este sentido, la garantía de retribución anual de intereses diferencia radicalmente estas “subordinadas” frente a otros productos financieros. Además, la retribución de las AFS está asegurada siempre en función del valor nominal del título, al que no pueden imputarse pérdidas de valor.

Las Aportaciones Financieras Subordinadas (AFS) son un producto financiero que cumple escrupulosamente todos los requerimientos legales y ha contado en todo momento con la supervisión y aprobación de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles.

De acuerdo a la normativa vigente, este producto financiero permite a una cooperativa captar recursos propios para crecer, a cambio de ofrecer una remuneración financiera al titular de las aportaciones.

Las AFS fueron emitidas por EROSKI con el fin de avanzar en el plan de expansión de EROSKI, que llegó a duplicar su facturación entre 2002 y 2008.

Las “subordinadas” de Eroski se revalorizan hasta un 28% desde la comunicación de la alternativa de canje

Las AFS cotizan en la plataforma SEND del mercado AIAF con el objetivo de proporcionar liquidez a un título sin vencimiento hasta la liquidación del emisor (al igual que las acciones) para aquellos inversores que quieran hacer líquida su inversión.

Tras la comunicación, el pasado 16 de enero, del acuerdo de intenciones de EROSKI con determinadas entidades financieras para ofrecer una nueva alternativa a los inversores para cambiar sus títulos de deuda perpetua por títulos con vencimiento, estos títulos se han revalorizado fuertemente. En este sentido, los títulos de las emisiones del 2002 y 2004 han pasado de cotizar al 38% sobre su valor nominal a cerrar ayer (29 enero) al 42%, fijando una revalorización de los títulos del 11%. Los títulos de la emisión del 2007 han pasado de cotizar al 32,4% a cerrar ayer (29 enero) al 41,5%, fijando una revalorización del 28%.

Los inversores se reembolsan el 100% de su capital invertido y obtienen una rentabilidad estimada total de hasta el 4% TAE con la propuesta de canje

El acuerdo de intenciones suscrito entre EROSKI y determinadas Entidades Financieras,  plantea un canje de los títulos de AFS en base a la entrega de un bono subordinado emitido por EROSKI, cuyo valor nominal equivaldría al cincuenta y cinco por ciento (55%) del nominal actual de las AFS, con un vencimiento de doce (12) años desde el canje y con una remuneración anual de 3 puntos diferenciales sobre el Euribor (12 meses); además de una compensación en efectivo del 15% del nominal actual de las AFS, que sería entregado en el momento del canje.

Este acuerdo que posibilita una alternativa universal a todos los inversores en AFS no exige la devolución de intereses que EROSKI ha abonado hasta la fecha por unas AFS de carácter perpetuo, con un “plus” de retribución por ese carácter perpetuo de sus títulos.

La adhesión de los inversores en AFS a esta alternativa es totalmente voluntaria y por tanto, aquellos que deseen mantener sus títulos AFS podrán hacerlo como hasta la fecha. Además, esta alternativa auspiciada por Kontsumobide – Instituto Vasco de Consumo supone que el inversor reembolsa más del 100% de su inversión inicial, una vez alcanzado el vencimiento del nuevo bono y teniendo en cuenta los intereses acumulados cobrados.

Para una inversión de 100 €, los retornos a través de la alternativa de canje son:

-      Emisión 2002: el inversor cobraría 171€. Esto es, reembolsa su inversión y obtendría una rentabilidad estimada total del 4% TAE. (Rentabilidad sujeta a la evolución del Euribor)

-      Emisión 2004: el inversor cobraría 158€. Esto es, reembolsa su inversión y obtendría una rentabilidad estimada total del 3,6% TAE. (Rentabilidad sujeta a la evolución del Euribor)

-      Emisión 2007: el inversor cobraría 138€. Esto es, reembolsa su inversión y obtendría una rentabilidad estimada total del 2,8% TAE. (Rentabilidad sujeta a la evolución del Euribor)

Incluso en el caso de que los inversores adquirieran las AFS posteriormente a su periodo de comercialización, en el mercado secundario (suponiendo una compra al 100% del valor nominal, el máximo al que llegaron a cotizar las AFS), el pago de intereses y la ecuación de canje planteada permitirían reembolsar igualmente la totalidad del capital invertido.

Sentencia a favor de EROSKI

El Juzgado de lo Mercantil Número 1 de Bilbao ha afirmado que no existe ninguna causa para condenar a EROSKI por la publicidad realizada y, por tanto, debe ser absuelta de cualquier responsabilidad.

“La emisión de las AFS ha sido correcta, de acuerdo siempre a la normativa vigente y siguiendo las indicaciones de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que actúa como organismo regulador y supervisor” - ha declarado la directora económico–financiera de EROSKI, Rosa Carabel - “Esta sentencia absolutoria ratifica que EROSKI ha hecho todo lo exigible, conveniente y necesario. Es patente que EROSKI, en su papel de emisor, desarrolló una documentación completa y adecuada para la correcta información al inversor durante el proceso de comercialización”.

EROSKI no ha participado en ningún momento en el proceso de comercialización de las AFS dado que, por la ley del mercado de valores, no puede ejercer este papel de comercializador que queda reservado exclusivamente a las entidades financieras.